Spurious Rejections by Dickey-Fuller Tests in the Presence of an Endogenously Determined Break under the Null

• Autores: Rosa Badillo Amador, Jorge Belaire Franch, Carmelo Reverte Maya
• Localización: Revista de métodos cuantitativos para la economía y la empresa, ISSN-e 1886-516X, Vol. 9, 2010, págs. 3-16
• Idioma: español
• Títulos paralelos:
  • Rechazos espurios de los test de Dickey-Fuller en presencia de una ruptura bajo la hipótesis nula endógenamente determinada
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• Resumen
  • español

    Leybourne et al. (1998) muestran el cumplimiento del denominado \fen¶omeno inverso de Perron" cuando se aplican los test convencionales de DickeyFuller para determinar el orden de integraci¶on de una serie temporal. Este fen¶omeno consiste en que, si el verdadero proceso generador es I(1) pero con una ruptura, pueden producirse rechazos espurios frecuentes de la hip¶otesis nula. Aunque Leybourne et al. (1998) sugieren que ser¶³a apropiado utilizar procedimientos en los que la ruptura sea tratada como end¶ogena, ellos la consideran como ex¶ogena. As¶³, este trabajo analiza si sus resultados cambian cuando la ruptura estructural se determina end¶ogenamente, es decir, a partir de los datos. En este sentido, aplicando el procedimiento tDF recursivo a un proceso de ra¶³z unitaria con una ruptura en el nivel, no encontramos pr¶acticamente evidencia del \fen¶omeno inverso de Perron". Para el resto de procedimientos de endogeneizaci¶on (rolling y secuencial) y para los dos tipos de rupturas considerados (en nivel o en deriva) encontramos, en l¶³nea con Leybourne et al. (1998), alguna distorsi¶on en el tama~no del test tDF de Dickey-Fuller, la cual depende de la magnitud de la ruptura, de su ubicaci¶on en la muestra y del tama~no de la misma.

  • English

    Leybourne et al. (1998) have proved the possibility of a converse Perron phenomenon' when conventional Dickey-Fuller tests are applied to determine the order of integration of a time series. That is, if the true generating process is I(1) but with a break, frequent spurious rejections of the null hypothesis can occur. Although Leybourne et al. (1998) suggest it would be appropriate to use procedures in which the break date was treated as endogenous, they consider it as exogenous. Thus, this paper analyses whether their results change when the structural break is identi¯ed endogenously, that is, if the break point is gleaned from the data. In this sense, applying a recursive tDF test to a unit root process which has a break in its level, there is no virtually evidence of the `converse Perron phenomenon'. For the rest of the endogeneization procedures (i.e., rolling and sequential) and for the two types of breaks considered (in level or in drift), we ¯nd, in line with Leybourne et al. (1998), some distortion in the Dickey-Fuller tDF test size, which depends on the break size, the location of the break point in the sample and the sample size.