El presente artículo examina econométricamente los factores que determinaron la dinámica de los precios del sector residencial en Chile en el período 1990-2007. Para tales efectos, se emplean datos anuales de 419 viviendas ubicadas en la Región Metropolitana y adquiridas en dicho período. Los resultados indican que variables como antigüedad y superficie son determinantes estadísticamente significativos en la formación del precio de la propiedad, el acceso a las estaciones del Metro tiende a capitalizarse de forma no lineal, y tanto el ingreso del hogar como el agregado son estadística y económicamente significativos. La descomposición de precios revela que entre 69% y 71% del nivel de precios inmobiliarios es explicado por determinantes relacionados con los atributos de la propiedad, mientras que cerca de 70% del crecimiento observado en el precio de viviendas entre 1990 y 2007 se origina en los determinantes macrofinancieros. Durante el período 2006-2007, la evolución de los precios no difiere significativamente de la predicha por el modelo. Los resultados encontrados se mantienen para estimaciones por tipo de vivienda y subperíodos muestrales.
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