Resumen de Teoría carteras: Aplicación con activos numismáticos de oro y metales preciosos.

Camilo Prado Román, Pablo García Estévez, José Luis Coca Pérez

• español

  Los activos tangibles de colección, dentro de los activos no financieros, son aquellos activos que no están directamente relacionados con la evolución de los mercados financieros. Los activos numismáticos, son activos que pertenecen a los activos tangibles de colección. Estos se llevan estudiando en EEUU, de manera especial, desde la década de los ochenta (Salomon Jr. y Lennox, 1984;

  Berman y Schulman, 1986; Dickie, Delorme y Humphreys, 1994; Lombra, 2003; Brown 2005), aunque Sharpe ya hablaba de sus bondades en 1963. En España en la década de los noventa se realizaron importantes investigaciones (Coca, 1998; 2001), y actualmente, (Prado et al 2007; Coca y Prado 2009;

  Prado 2009).

  En este trabajo se aplica la Teoría de Carteras con activos numismáticos de oro y con los metales nobles a los que pertenecen los metales preciosos, estos son, el oro, la plata, el platino, el paladio y el rodio. El objetivo del trabajo es la construcción de diferentes carteras compuestas por activos numismáticos de oro y los metales nobles; con el fin de construir aquella cartera que mejor se adapte al inversor acorde a su perfil inversor y conocer cuál es la Cartera del Mercado.

  La muestra utilizada son los activos numismáticos de oro emitidos por España, EEUU, Gran Bretaña y Francia desde 1900 a 2008. El periodo de estudio es del 2003 al 2008. La metodología empleada es la Teoría de Carteras (Markowitz, 1952; 1959). El programa utilizado es la Toolkit financiera del MatLab.

  Para ello construiremos la Frontera Eficiente y trazaremos la Línea del Mercado de Capitales o CML.

• English

  Collectible Tangible Assets are those that directly they are not related to the evolution of the Financial Market. Numismatic Assets belongs to Collectible Tangible Assets. These assets have been studying in USA since the eighties (Salomon Jr. y Lennox, 1984; Berman y Schulman, 1986; Dickie, Delorme y Humphreys, 1994; Lombra, 2003; Brown 2005), although Sharpe had talked about his virtues in 1963.

  Important researches were made in Spain in the nineties (Coca 1998; 2001), and actually, (Prado et al 2007; Coca y Prado 2009; Prado 2009).

  In this paper we apply The Portfolio Theory with Gold Numismatic Assets and with Precious Metals (gold, silver, palladium, platinum and rhodium). Our objective is to build different Precious Metals and Gold Numismatic Asset Portfolios. The purpose is being able to build the best portfolio for the different investors and to know The Market Portfolio.

  Research sample is composed by gold numismatic assets and precious metals. Those assets have been issued by Spain, USA, Great Britain and France from 1900 to 2008. The research period is to 2003-2008.

  We use The Portfolio Theory methodology (Markowitz, 1952; 1959). The program we use is Matlab (financial Toolkit). For that, we build the efficient frontier and we will trace the Capital Market Line, CML.