Importance of the utilization of different frequency data in the implementation of active strategies of management based on the use of moving averages on spanish financial futures markets.

• Autores: Vicente Ruiz Herrán, Miguel Angel Pérez Martínez, Aitziber Olasolo Sogorb
• Localización: Creativity and survival of the firm under uncertainty / coord. por Attilio Celant, Txomin Iturralde, 2009, ISBN 978-84-692-5174-4
• Idioma: español
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• Resumen
  • español

    El objetivo de este trabajo es evaluar la importancia que en la implementación de estrategias de gestión activas, basadas en la utilización de medias móviles, puede tener la frecuencia temporal de los datos utilizados para el cálculo de las medias. Se trata de comprobar si el cálculo de dichas medias con datos de diferente frecuencia (1, 5 y 15 minutos) tiene una incidencia significativa en los resultados que se pueden alcanzar a través de esta técnica de inversión.

    Asimismo, contrastamos el cumplimiento de la hipótesis débil de eficiencia en los mercados analizando las diferencias que surgen entre los rendimientos de una estrategia de gestión pasiva, consistente en la compra y mantenimiento de un activo, con los rendimientos obtenidos a través de la operativa mediante medias móviles.

    Por último, comprobamos si el riesgo asumido en el establecimiento de las estrategias activas es menor que el de la estrategia pasiva de comprar y mantener.

    El estudio se ha realizado a partir de las cotizaciones intradiarias del contrato de Futuros sobre el IBEX 35 para un horizonte temporal comprendido entre los años 2000 a 2008, ambos inclusive.

  • English

    The aim of this paper is to evaluate the importance that the temporary frequency of the data used for the calculation of moving averages could have in the implementation of active strategies based on them. We verify if the use of moving averages with different frequency (1, 5 and 15 minutes) has a significant importance in the yields reached with this investment technique.

    Likewise we contrast the efficient market hypothesis analyzing the differences between yields of a passive strategy, consisting on the purchase and maintenance of the asset and yields obtained through moving averages operative.

    Finally, we verify if the risk assumed establishing active strategy is less than the one of passive strategy of buying and supporting.

    The study has been realized from the intraday quotations of IBEX 35 future during the period 2000-2008.