Un procedimiento eficiente para la selección de variables en modelos factoriales de valoración de empresas

• Autores: Francisco Guijarro Martínez, Ismael Moya Clemente
• Localización: Revista europea de dirección y economía de la empresa, ISSN 1019-6838, Vol. 18, Nº 3, 2009, págs. 83-98
• Idioma: español
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• Resumen

  • En el presente trabajo se propone una metodología alternativa a la empleada en los modelos factoriales clásicos de valoración de empresas. Se muestra cómo la agrupación en factores de las diferentes variables explicativas del valor de la empresa, no debe hacerse en función de la correlación o variabilidad común entre ellas, sino teniendo en cuenta la correlación entre la variabilidad de la capitalización bursátil no explicada por cada una de ellas por separado. A través de la aplicación práctica de esta nueva metodología de selección de variables económico-financieras sobre datos de la Bolsa de Madrid (2000-2003) se constata la obtención de modelos más parsimoniosos, puesto que reducen el número de factores obtenidos respecto a los que aparecen en la literatura en este campo, y con menor multicolinealidad, cuantificada a través del índice de condición; en definitiva, modelos más adecuados para su empleo en valoración de empresas.