Resumen de Hybrid Inflation Targeting Regimes
Carlos García, Jorge Restrepo, Roger Scott
En este trabajo se usa un modelo dinámico estocástico de equilibrio general para explorar si la inclusión explícita del tipo de cambio en la función de reacción del banco central puede mejorar el desempeño macroeconómico. En general, se encuentra que la inclusión de un término que reduzca la volatilidad del tipo de cambio ayuda a contrarrestar los shocks de premio por riesgo, tanto en las economías avanzadas financieramente robustas como en las emergentes financieramente vulnerables. El peso puesto en la reducción de la volatilidad cambiaria debe ser bajo para no empeorar los efectos de los shocks de demanda y de costos sobre la variabilidad de la inflación y el producto. Las economías emergentes y vulnerables financieramente son las que más se benefician de la reducción de la volatilidad del tipo de cambio, debido al impacto negativo que tiene la fluctuación de este en la actividad económica.
