Monetary Policy And Key Unobservables: Evidence From Large Industrial And Selected Inflation-Targeting Countries
- Autores: Klaus Schmidt-Hebbel, Carl E. Walsh
- Localización: Documentos de Trabajo ( Banco Central de Chile ), ISSN-e 0717-4411, Nº. 527, 2009
- Idioma: inglés
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Resumen
Entre las variables que juegan roles importantes en el diseño de la política monetaria, hay varias que no son observables directamente. Las principales son la tasa de interés real neutral, la brecha del producto y la tasa natural de desempleo. Si bien los bancos centrales han hecho esfuerzos aislados por estimarlas, por lo general han aplicado criterios específicos a cada economía y no han aportado una estimación sistemática ni una comparación entre países. Aquí adoptamos un enfoque de estimación común aplicado a un modelo parsimonioso de política monetaria, para entregar estimaciones coherentes de las principales inobservables para Estados Unidos, la Eurozona y Japón, así como para varios países con metas de inflación: Australia, Canadá, Chile, Nueva Zelanda, Noruega, Suecia y el Reino Unido. Así podemos obtener medidas comparables de las variables inobservables para un rango de países. Utilizamos nuestras estimaciones para investigar temas como las similitudes y la convergencia entre países para dichas variables.
