Original sin and redemption: rebalancing the currency structure of uruguayan public debt

• Autores: Umberto della Mea, Antonio Juambeltz
• Localización: Revista de Ciencias Empresariales y Economía, ISSN 1510-7159, Vol. 7, 2008, págs. 33-49
• Idioma: inglés
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• Resumen
  • español

    Este documento discute la estructura óptima del endeudamiento público uruguayo en función de un conjunto de parámetros de costo y riesgo. En el marco de un modelo tradicional de portafolios, esta aproximación innova formas alternativas de reestimar la matriz de covarianzas, de modo de internalizar cambios e innovaciones institucionales y de política. Así, las propiedades contracíclicas de la deuda nominal se reflejan en los parámetros del modelo sobre una base forward-looking.

  • English

    This document discusses the optimal structure of the Uruguayan public debt given a set of current parameters of cost and risk. In a traditional portfolio setting, the model decomposes and develops alternative ways to reestimate the covariance matrix in order to internalize a changing environment. Policy and institutional innovations, as well as the countercyclical properties of nominal debt, are thus reflected in the parameters of the model on a forward-looking basis.