Optimal Bidding in the Mexican Treasury Securities Primary Auctions: results of a Structural Econometric Approach

• Autores: Sara Gabriela Castellanos, Marco Oviedo
• Localización: Cuadernos de economía: Latin American Journal of Economics, ISSN-e 0717-6821, Nº. 131, 2008, págs. 3-28
• Idioma: inglés
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• Resumen

  • El análisis de las subastas primarias de títulos de deuda pública del Gobierno Federal en México muestra la superioridad del formato de subasta uniforme respecto al discriminatorio, en términos de ingreso. El documento aplica el modelo econométrico estructural de Fevrier, Preget y Visser (2002).

    La principal ventaja del modelo es que permite construir posturas óptimas y precios de equilibrio en mecanismos de subasta alternativos y comparar los ingresos provenientes de cada uno. La superioridad del formato de subasta uniforme parece explicarse por el nivel de incertidumbre del mercado, definido como un ambiente donde la señal del valor es más ruidosa