Resumen de Más allá del riesgo de mercado: crisis de crédito y de liquidez. Impacto diferencial en los mercados bursátiles y de crédito
En la mayor crisis financiera de la historia estamos asistiendo a una clásica huída hacia la calidad de los inversores, con un aumento de la demanda de renta fija emitida por los tesoros y una intensa presión vendedora en renta variable. Sin embargo, y aún siendo negativo, el comportamiento de los mercados bursátiles no ha sido peor al observado en otros episodios correctivos. Está siendo el mercado de renta fija privada el más castigado por el intenso aumento de las expectativas de default. Patrones comunes a otras crisis los encontramos en el aumento de la volatilidad en el mercado bursátil y en la mayor dispersión sectorial de los rendimientos, pero no en el comportamiento relativo de las bolsas de países emergentes, que muestran una evolución similar (al menos en el agregado) a la de los más desarrollados.
