Estudio de las fluctuaciones del tipo de cambio: el caso del dólar, especial referencia a las condiciones monetarias y al nivel de precios

• Autores: Pedro Raya Mellado
• Localización: Cuadernos de economía: Spanish Journal of Economics and Finance, ISSN 0210-0266, ISSN-e 2340-6704, Vol. 16, Nº. 46, 1988, págs. 265-286
• Idioma: español
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    El objetivo principal del artículo consiste en obtener un conjunto de reflexiones sobre el comportamiento del dólar en la coyuntura económica actual, tomando como referencia las aportaciones teóricas disponibles y el comportamiento real de la economía americana. La flexibilidad de los tipos de cambio y la fuerte inestabilidad del dólar condicionan el uso de las políticas monetaria y fiscal, aunque tampoco se debe olvidar que tales inestabilidades se deben, en parte, a las divergencias en las políticas económicas nacionales.

    Con un planteamiento basado en el enfoque monetario, se analizan a distintos niveles las relaciones entre oferta monetaria, nivel de precios y tipo de cambio, para la economía de EEUU y con un ámbito temporal 1974-1987. La variable a explicar son los tipos de cambio dólar-yen y dólar-marco.

    Otras variables explicativas que se toman en consideración son: el déficit público, la balanza de pagos y los niveles de producción y empleo.

    En las conclusiones se incorporan las actuaciones institucionalcs tendentes a estabilizar la fluctuación del dólar.

  • English

    Study on fluctuations of exchange rates: The Dollar case, regarding specially to the monetary state and price level.

    The article first aim is to draw a set of ideas about Dollar behavior at the present economic moment, using the available theoretic contributions and the actual behavior of American economy. The flexibility of exchange rates and the Dollar high instability determine the use of monetary and fiscal policies, although it is also taken into account that these instabilities are partially own to divergences among various nat¡onal economic policies.

    Based on a monetary viewpoint, it is analyzed at different levels the relations among monetary supply, price level and exchange rate for the USA economy and with a time span from 1974 to 1987. The variables to be explained are the exchange rates Dollar-Yen and Dollar-Deutsche Mars.

    Other explanatory variables taken into account are: Public deficit, balance of payments and production and employment levels.

    The institutional activities aimed to stabilize the Dollar fluctuations are added in the conclusion chapter.