Análisis financiero de un empréstito

• Autores: Antonio Alegre Escolano, Hortènsia Fontanals Albiol
• Localización: Cuadernos de economía: Spanish Journal of Economics and Finance, ISSN 0210-0266, ISSN-e 2340-6704, Vol. 21, Nº. 61, 1993, págs. 165-188
• Idioma: español
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    En este trabajo se propone un análisis financiero, de carácter genera!, de las operaciones de emisión de obligaciones a partir de su estructura amortizativa. La utilización de un instrumento matemático que recoge el dinamismo de la operación, las ecuaciones en diferencias finitas, permite un estudio sistemático y general de los empréstitos. El análisis se realiza en base a la variable indicativa del número de títulos en circulación. La aportación de este artículo consiste en dotar de significado financiero las expresiones resultantes de la aplicación de las ecuaciones en diferencias.

    Mediante la utilización de magnitudes que presentan determinadas relaciones funcionales con las características del empréstito, se propone un esquema de estudio análogo al que tradicionalmente se utiliza en las operaciones de préstamo. El paralelismo entre ambas estructuras permite plantear un modelo, que, sin perder rigor matemático, proporciona una visión clara de la interpretación financiera de las expresiones utilizadas.

  • English

    The object of this paper is to propose a general financial analysis of the loan from several moneylender based on the framework of the repayment. We put forward a general and systematic model which enables us to include the dynamism of the financial operation, using finite difference equations. To carry out the analysis we use the number of bonds in circulation as a basic variable. The main purpose of this paper is to provide the financial meaning of the mathematical expressions which resolt from the application of finite difference equations. By means of magnitudes which present specific and functional relationships with the characteristics of the loan, we propose a scheme of study similar to the traditional analysis of the loans with only one moneylender.

    The parallelism between these two schemes allows us to create a model which gives us the financial meaning of the expressions used, without losing mathematical precision.