Resumen de Evidencia para la economía española de la hipótesis Ricardiana en un modelo estocástico intertemporal

Antoni Matas Mir, Javier Rey-Maquieira Palmer

• español

  El estudio empírico que hemos realizado se basa en un modelo de optimización intertemporal análogo al de Aschauer (1985). Los resultados obtenidos rechazan claramente la hipótesis ricardiana/expectativas racionales. Los valores retardados de consumo público y déficit ayudan a explicar significativamente las variaciones del consumo privado, al margen de sus posibles relaciones con las predicciones del consumo público. Los resultados son robustos a distintas hipótesis acerca del orden de integrabilidad y existencia de relaciones de cointegración entre las variables implicadas. Por otro lado, hay evidencia de complementariedad más que de sustituibilidad entre consumo público y privado.

• English

  The empirical study presented is based on an intertemporal optimisation model based in that of Aschauer (1985). The results obtained clearly reject the joint hypothesis Ricardian Equivalence/rational expectations. The lagged values of public consumption and public deficit help to explain significatively the private consumption's variations, even if we leave aside the possible relationships of those lagged values with the public consumption's predictions. The results are robust to different hypotheses concerning the arder of integration and existence of cointegrating relationships among the variables.

  On the other hand, there is evidence of complementarity rather than sustituibility between public and private consumption.