Resumen de Estrategias en Política Monetaria y Fiscal ante la unificación monetaria: Un juego diferencial

María Dolores Soto Torres, Ramón Fernández Lechón

• español

  En este trabajo, siguiendo uno de Aarle, Bovenberg y Raith, se analiza, mediante un juego diferencial cuadrático, la evolución de las deudas nacionales de dos países que representan el conjunto de los países de la Unión Europea, dentro de la Unión Monetaria. En el estudio, se supone que el Banco Central Europeo puede tener o no, cierta jerarquía respecto a las autoridades fiscales de cada país. Se considera, la posibilidad de cooperación en política fiscal entre los dos países y que la información, que las autoridades posean para determinar sus estrategias, sea en ciclo abierto o feedback y se estudia la influencia que la supremacía de la política monetaria tiene sobre las deudas.

• English

  This paper considers a quadratic differential game, from Aarle, Bovenberg and Raith, between the fiscal authorities of two countries of the European Union and the European Central Bank. The government debts are analysed when the central bank is leader being the fiscal politic of both countries followers. The fiscal co-operation between two symmetric countries is permitted. Also, we assume that the players can have open-loop and feedback information. In all cases, it is possible to obtain the equilibrium solution when any player dominate the decision process. The influence of the monetary politic on the evolution of debts can be evaluated.