El modelo McCallum: evidencia empírica en la estructura temporal de los tipos de interés española

• Autores: María Isabel Martínez Serna, Eliseo Navarro Arribas
• Localización: Investigaciones económicas, ISSN 0210-1521, Vol. 26, Nº 2, 2002, págs. 323-358
• Idioma: español
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• Resumen

  • Mankiw y Miron (1986 explican la variedad de resultados de la literatura empírica sobre el poder predictivo del diferencial entre tipos de interés a largo y corto plazo mediante la consideración del efecto de la política monetaria y la existencia de primas de riesgo variables en los tipos a largo. McCallum (1994 formaliza este argumento en un modelo que relaciona la reacción del banco central ante cambios en el diferencial de tipos con los coeficientes de las regresiones tradicionales de la teoría de las expectativas. Este trabajo tie-ne como objetivo el contraste empírico del modelo de McCallum en España llevando a cabo una generalización de la solución exacta del mismo.