Resumen de Rentabilidad y crecimiento patrimonial en el mercado de fondos de inversión
- español
El objetivo de este trabajo es analizar el mercado de fondos de inversión a través de las dos partes implicadas en el mismo: el inversor y el gestor de fondos. Por un lado, se determinan los factores relevantes de la decisión de invertir en base a la modelización de los flujos patrimoniales. En la función de demanda, la rentabilidad y la volatilidad pasadas son importantes indicadores para el inversor, que selecciona teniendo en cuenta también las comisiones aplicadas. De otro lado, se identifican las variables que determinan la rentabilidad obtenida por este tipo de activos. La persistencia de resultados, la positiva relación entre rentabilidad y riesgo o la existencia de un efecto tamaño negativo son, junto con la ineficaz gestión de los fondos de inversión dado el peso de las comisiones, algunas de las conclusiones derivadas.
- English
The aim of this paper is to analyse the mutual fund market through the two sides implicated: the investor and management. First, the relevant factors of investment decisions are determined based on the fund flows patterns. In the demand function, past returns and volatility are important indicators for investors, whose choice also takes into account the applied fees. Second, the variables that determine the return obtained by this type of assets are identified. Performance persistence, the positive relationship between return and risk and the existence of a negative size effect, together with inefficient mutual fund management due to the amount of fees are some of the conclusions reached.
