Regime-Dependent output convergence in Latin América

• Autores: Mark J. Holmes
• Localización: Estudios de economía, ISSN 0718-5286, ISSN-e 0304-2758, Vol. 33, Nº. 1, 2006
• Idioma: español
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• Resumen
  • español

    Este artículo evalúa la convergencia en el producto de largo plazo entre una muestra de ocho países latinoamericanos en el período 1900-2003. La contribución clave de este trabajo es en términos de la metodología econométrica, donde la no estacionariedad de los diferenciales del logaritmo de ingreso per cápita es testeado dentro de un marco de cambio de régimen markoviano. En contraste con los estudios existentes, este artículo define dos nuevos conceptos de convergencia del producto, donde uno permite tanto la posibilidad de que la conducta de los diferenciales de producto varíe entre regímenes estacionarios y no estacionarios (convergencia parcial), así como que cambie entre regímenes caracterizados por diferencias en el grado de persistencia (convergencia variada). Mientras las pruebas comunes de raíz unitaria univariadas y de datos de panel sugieren claramente que los diferenciales de ingreso son no estacionarios, el uso de la metodología de cambio de régimen indica que la mayoría de la muestra está caracterizada por la existencia de dos regímenes estacionarios diferentes. Además, se arguye que la comúnmente citada tasa de convergencia de dos por ciento por año está probablemente subestimada.

  • English

    This paper tests for long-run output convergence between a sample of eight Latin American countries and over the study period 1900-2003. The key contribution of this paper is in terms of the econometric methodology where non-stationarity of log real per capita income differentials is tested within a Markov regime-switching framework. In contrast to existing studies, this paper defines two new concepts of output convergence where one allows for the possibility that output differentials behaviour either switches between stationary and non-stationary regimes (partial convergence), or switches between stationary regimes characterised by differing degrees of persistence (varied convergence).

    Whereas standard univariate and panel data unit root testing clearly suggest that output differentials are non-stationary, employment of the regime-switching methodology indicates that most of the sample is characterised by the existence of two distinct stationary regimes. Furthermore, it is argued that the often-cited convergence rate of two per cent per annum is likely to be an underestimate.