Sobre la contribución del déficit público a la estabilidad de una moneda

• Autores: María Araceli Rodríguez López
• Localización: Documentos de trabajo FAE ( Universidad de Valladolid. Facultad de Ciencias Económicas y Empresariales ), Nº. 3, 2002, págs. 1-29
• Idioma: español
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• Resumen
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    El objetivo de este trabajo es mostrar la influencia del déficit presupuestario sobre la estabilidad del tipo de cambio de una moneda. En un momento en el que el PEC está siendo cuestionado por la debilidad cíclica de Europa, en este estudio se plantea la relevancia de unas finanzas públicas saneadas sobre la fortaleza o debilidad de una moneda. Sobre la base de las turbulencias de la peseta española en las bandas del SME, el modelo de Markov con Saltos de Régimen permite, en primer lugar, la identificación de diferentes periodos especulativos y, posteriormente, la extensión del modelo a probabilidades de transición variables entre los estados dependiendo de la variación del déficit público, posibilita el hallazgo de la decisible influencia de esta variable sobre las turbulencias.

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    The main aim of this paper is try to show the relevance of budget deficits on monetary instability, just in the moment which the commitment of PEC could suppose a problem for some of the European economies. Our framework is the period of belonging to EMS of the Spanish peseta. Using a Markov switching Model firstly, we identify different speculative periods and second, letting transition probabilities vary with the budget deficit, we show the relevance of that variable to the instability of a currency.