Volatility transmission patterns and terrorist attacks

• Autores: Helena Chuliá, Francisco José Climent Diranzo, Pilar Soriano Felipe, H. Torró
• Localización: Working papers = Documentos de trabajo: Serie EC - (Instituto Valenciano de Investigaciones Económicas), Nº. 9, 2007
• Idioma: inglés
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• Resumen

  • El objetivo de este estudio es analizar la transmisión de volatilidad entre los mercados de EEUU y la Eurozona, considerando el efecto de los ataques terroristas del 11 de septiembre, 11 de marzo y 7 de julio. Para ello, se utiliza un modelo GARCH multivariante, teniendo en cuenta el fenómeno de la volatilidad asimétrica y el problema de la negociación no simultánea. Asimismo, también se propone un análisis gráfico de la transmisión de volatilidad a través de funciones impulso-respuesta en volatilidad asimétricas (AVIRF) y que consideran la existencia o no de crisis financieras. Los resultados sugieren que la transmisión de volatilidad es asimétrica y bidireccional y muestran que los ataques terroristas tuvieron un impacto diferente en los mercados bursátiles considerados.