Resumen de Capital Regulation and Bank Risk Taking: Completing Blum¿s Picture
Este trabajo estudia los efectos intertemporales que los requerimientos de adecuación de capital tienen sobre las decisiones de toma de riesgo de la banca, usando el modelo seminal propuesto en Blum (1999). Se calculan valores umbrales en cada periodo, a partir de los cuales la regulación de capital comienza a afectar la toma de riesgo de los bancos. Una importante lección obtenida de este ejercicio es que requerimientos de capital constantes (como se establece en Basilea I) son de hecho capaces de reducir el riesgo por debajo de niveles no regulados, e incluso alcanzar el óptimo social sin costos de bancarrota. No obstante, eso podría ocurrir para valores muy altos del requerimiento, y al costo de reducir la intermediación financiera. Puesto que la dinámica de riesgo de- pende de estos valores umbrales, que a su vez dependen de la capitalización inicial de cada banco, una segunda lección es que el conocimiento del nivel de capitalización de los bancos es esencial para el regulador. Otros instrumentos de mercado y una supervisión efectiva por parte del regulador (como propone Basilea II), podrían ser útiles para alcanzar este objetivo.
