Un modelo de riesgo de crédito basado en opciones compuestas con barrera: aplicación al mercado continuo español

• Autores: Carmen Badia Batllé, Merche Galisteo Rodríguez, Teresa Preixens
• Localización: Revista de economía financiera, ISSN 1697-9761, Nº. 11, 2007, págs. 64-86
• Idioma: español
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• Resumen

  • En este trabajo se aplica la metodología de valoración de las opciones compuestas con barrera, desarrollada por Ericsson y Reneby (2003), para la deducción de un modelo de riesgo de crédito. Se supone que la empresa tiene una estructura de deuda con dos fechas de vencimiento y que el suceso de crédito tiene lugar cuando el valor de los activos de la empresa cae por debajo de un determinado nivel denominado barrera. Se realiza una aplicación empírica del modelo para 105 empresas del mercado continuo español. Para cada una de ellas se obtiene su valor en la fecha de análisis así como la volatilidad y el valor crítico y a partir de dichas magnitudes se deducen las probabilidades a corto y a largo plazo y las implícitas en las anteriores. Los resultados se comparan con los obtenidos del modelo de Geske (1977).