Rentabilidad y creación de valor del IBEX 35: 1992-2006

• Autores: Pablo Fernández, José María Carabias
• Localización: Bolsa: revista mensual de bolsas y mercados españoles, ISSN 0211-5336, Nº. 161, 2007, págs. 40-43
• Idioma: español
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• Resumen

  • El año 2006 fue el de mayor creación de valor en la historia del IBEX 35: 118 millardos de euros. La rentabilidad (teniendo en cuenta los dividendos) fue 36%. Entre 1992 y 2005, la rentabilidad media fue 15,4% y la creación de valor para los accionistas 196 millardos. Las empresas del IBEX 35 crearon (en su conjunto) valor para sus accionistas todos los años excepto en 1992, 1994, 2000, 2001 y 2002. Sin embargo, una parte importante de la rentabilidad media (un 5,2%) y de la creación de valor se debió al descenso de los tipos de interés en el periodo. Eliminando el efecto e los tipos de interés, la rentabilidad para los accionistas fue inferior a la rentabilidad exigida. El volumen de negociación de las empresas del IBEX 35 superó el billón de euros en 2006 y ha pasado de ser un 30% de la capitalización en 1992 a ser el doble en 2006. Las empresas del IBEX 35 concentran más del 90% de la negociación del mercado continuo. Las empresas pequeñas fueron, en media, más rentables que las grandes y la rentabilidad media del Indice Total de la Bolsa de Madrid (ITBM) fue 16,5%, superior a la del IBEX 35 ajustado por dividendos (15,4%). Este trabajo desarrolla e ilustra cuantitativamente todos los aspectos mencionados.