Resumen de Does Inflation Targeting Make a Difference?
Frederic S. Mishkin, Klaus Schmidt-Hebbel
Sí, según lo que se infiere de la evidencia de panel para países con metas de inflación y un grupo de control conformado por países industriales exitosos que no usan metas de inflación. Nuestra evidencia sugiere que las metas de inflación ayudan a que la economía reduzca la inflación en el largo plazo, su inflación tenga una respuesta menor frente a perturbaciones relacionadas con el precio del petróleo y el tipo de cambio, fortalezca la independencia y aumente la eficiencia de su política monetaria, y obtenga tasas de inflación más cercanas a la meta. Algunos beneficios de las metas de inflación se acrecientan cuando quienes adoptan este esquema han logrado desinflación y son capaces de hacer que su meta de inflación sea estacionaria. A pesar de estos buenos resultados de adoptar metas de inflación, en general nuestra evidencia no sugiere que los países que adoptan un esquema de metas de inflación muestren un mejor desempeño de su política monetaria en comparación con el grupo de control de países muy exitosos con esquemas alternativos. Sin embargo, las metas de inflación sí parecen ayudar a los países a igualar su desempeño con el del grupo de control. El desempeño logrado por los países industriales que aplican metas de inflación generalmente predomina sobre las economías emergentes con metas de inflación, y es similar al de las economías industriales que no aplican este esquema.
