En este artículo se hace un repaso de la favorable evolución que ha mostrado la economía española desde su entrada en la unión monetaria y se analizan los principales factores que se encuentran detrás de este comportamiento. Entre estos, cabe destacar el cambio de régimen macroeconómico asociado al proceso de convergencia y de integración económica, y el impulso demográfico inducido principalmente por la inmigración. También se alude a los posibles riesgos para la sostenibillidad del crecimiento que podrían derivarse de aspectos tales como la pérdida de competitividad y el excesivo endeudamiento del sector privado.
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