Optimal Financial Contracting and Debt Maturity Structure Under Adverse Selection

• Autores: Jorge Fernández Ruiz
• Localización: Estudios económicos, ISSN 0186-7202, Vol. 17, Nº. 1, 2002, págs. 37-65
• Idioma: español
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• Resumen
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    Analizamos un modelo en el que un país averso al riesgo financia su proyecto de desarrollo bajo información asimétrica. Antes de que este proyecto rinda sus frutos, se producen dos tipos de noticias, una de las cuales reduce la asimetría inicial de información entre el país y los inversionistas. Caracterizamos el contrato financiero óptimo bajo estas circunstancias, tanto en el caso en que se dispone de contratos financieros completos, como en el que el país solamente puede contratar deuda de corto y largo plazo

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    We analyze a model in which a risk-averse country finances its development project under asymmetric information. Before the project renders its fruits, two types of news will become available, one of which will reduce the asymmetry of information between the country and its investors. We characterize the optimal financial contract both when complete financial contracting is possible and when the country is restricted to using only short-term and long-term debt.