Resumen de Les Unions Monétaires Européennes
- English
With the euro set to become the sole currency of the European Union, a number of past attempts to bring about monetary union in Europe spring to mind. Despite obvious differences between the euro and previous experiments of this sort -such as the monetary union between Austria and Hungary- lessons of the past can throw light on the present situation. In the case of monetary union between a major power and a neighbouring micro-country -for example France and Monaco- it is clear that what really counts is the actual (as opposed to the nominal) seat of monetary policy-making. In the case of the German Empire and the Kingdom of Italy at the time of unification, there is an aspiration to gain respect and to achieve independence from the powerful currencies of the period. Today, in much the same way, the euro strives to escape from dependency on the American dollar. Lack of confidence in the euro rings a bell. It reminds one in particular of attempts to set up the Latin Monetary Union and the Scandinavian Monetary Union, each clothed in an ideological garb that had little to do with the real identities of the countries involved. The member-countries had divergent interests, and this led to what economists termed "asymmetrical shock-effect". It is precisely effects of this type which pose a serious threat to the European Monetary Union today -all the more so as, unlike the United States, there is no federal authority in Europe to step into the breaks out in a member-country. With "each for himself" still to a large extent the order of the day, it is not unreasonable to ask whether EMU will be able to hold out durably against the threats looming on the horizon.
- français
L'approche de l'entrée en vigueur de l'auro comme monnaie d'échange intérieure dans l'Union Européenne appelle un certain nombre de reflexions à la lumière des exemples qu'offrent les unions monétaires qui ont été tentées par le passé en Europe. Malgré les différences manifestes entre l'auro et ces réalisations anterieures, telle celle de l'Union Monétaire entre l'euro et ces réalisations antérieures, telle celle de l'Union Monétaire entre l'Autriche et la Hongrie, les enseignements du passé ne sont pas sans suggérer un certain nombre de réflexions pour le présent. Pour ce qui est des unions monétaires entre des micro-États et laur puissant voisin (ex: Monaco-France), on s'aperçoit aisément que saul compte le sège réel de la politique monétaire. Les exemples de l'Empire allemand ou encore du royaume d'Italie au moment de leur unification montrent un désir de respectabilité et d'indépendance par rapport aux monnaies puissantes d'alors, tout comme aujourd'hui l'euro par rapport au dolla US. Cependant, le manque de confiance manifeste vis-à-vis de l'euro n'est pas sans rappeler des situations antérieures comparables, en particulier si l'on se réferè aux tentatives qu'ont été l'Union Monétaire Latine ou l'Union Monétaire Scandinave, toutes deux liées artificiellement par une "sauce" idéologique sans commune mesure avec une réelle identité. Les intérêts divergents des États qui les composaient ont été à l'origine de ce que les économistes ont appelé les effets de "choc asymétrique". Ce sont ces chocs qui constituent une grave menace pour l'Union Monétaire Européenne, d'autant plus que celle-ci n'est pas, comme les États-Unis, une entité fédérale capable de colmater les brèches de l'un des États membres en période de crise. Le jeu du chacun pour soi ayant encore, semble-t-il, un certain avenir en Europe, on peut legitimement se demander si l'Union Monétaire Européenne saura résister durablement aux chocs qui la menacent.
- português
A breve entrada em vigor do euro como moeda de troca interior na Uniâo Europeia suscita um certo número de reflexôes à luz dos exemplos que ofererem as uniôes monetárias que foram tentadas na Europa do passado. Apesar das diferenças manifestas entre o euro e estas realizaçôes anteriores, tal como a da Uniâo Monetária entre a Áustria e a Hungria, as liçôes do passado nâo deixam de sugerir um certo número de refleçôes relativamente ao presente. No que respeita as uniôes monetárias entre micro Estados e o seu potente vizinho (ex. Monaco-França) percebemos rapidamente que apenas conta a sede real da política monetária. Os exemplos do Império alemâo ou ainda do reino da Itália no momento da sua unificaçâo mostram um desejo de respeitabilidade e de independência em relaçâo às moedas fortes de entâo, tal como acontece hoje com o euro em relaçâo ao dólar US. No entanto, a manifesta falta de confiança em relaçâo ao euro nâo deixa de lembrar situaçôes anteriores comparáveis, em particular se nos referimos às tentativas que foram a Uniâo Monetária Latina ou a Uniâo Monetária Escandinava, ambas ligadas artificialmente por uma amálgama ideológica sem comum medida com uma real identidade. Os interesses divergentes dos Estados que as compunham estiveram na origem do que os economistas designaram como os efeitos de "choque assimétrico". Sâo estes choque que constituem uma grave ameaça para a Uniâo Monetária Europeia, tanto mais que esta nâo é, como os Estados Unidos, uma entidade federal capaz de colmatar as brechas de um dos Estados membros em período de crise. Na medida em que o jogo do cada um por si ainda tem, ao que parece, um certo futuro na Europa, podemos legitimamente perguntar se a Uniâo Monetária Europeia saberá resistir por mito tempo aos choques que a ameaçam.
