Modelos de corrección de error no lineal entre mercados accionarios latinoamericanos y el mercado accionario de Estados Unidos

• Autores: Arturo Lorenzo Valdés
• Localización: Revista de análisis económico, ISSN-e 0718-8870, ISSN 0716-5927, Vol. 21, Nº 1, 2006, págs. 117-130
• Idioma: español
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• Resumen

  • La intención del presente trabajo es evaluar las relaciones de largo plazo en los mercados accionarios de seis paises latinoamericanos (Argentina, Brasil, Chile, Colombia, México y Peró) y el mercado accionario de Estados Unidos, mediante un modelo que establece una relación de cointegración entre los precios de los principales indices accionarios, pero que permite que los movimientos hacia el equilibrio de largo plazo sólo ocurran en algunos periodos. Para lo anterior se consideran modelos autorregresivos de cambio de régimen. La idea es que los movimientos hacia el equilibrio de largo plazo no neces lamente ocurran en cada periodo sino en un régimen especifico. Se encuentra que los modelos no lineales de cambio de régimen son estadisticamente más adecuados y la relación de cointegración sólo se presenta en cuatro de los seis paises latinoamericanos analizados