Kevin Cowan L., Eduardo Levy Yeyati, Federico Sturzenegger, Ugo Panizza
Este estudio presenta la primera base de datos de deuda pública compilada en forma sistemática para asegurar su comparabilidad a través de todos los países de las Américas. El estudio reporta además los principales hechos estilizados que surgen de esta base para los países en vías de desarrollo en el continente en las últimas dos décadas. Encontramos que los niveles de deuda pública (como % del PIB) en las economías emergentes de la región son similares a los de países desarrollados, y que estos niveles se han mantenido estables desde fines de los noventa. En contraste, encontramos cambios sustanciales en la composición de la deuda pública, desde deuda externa en monedas extranjeras a deuda doméstica en moneda local. Esta ¿desdolarización¿ y ¿domesticación¿ de la deuda pública no ha sido a costa de mayor deuda de corto plazo ¿ contrario a lo que comúnmente se había creído. Además, encontramos que la fracción de la deuda pública emitida en el mercado local depende del grado de desarrollo económico del país, de su tamaño y de la presencia de inversionistas institucionales.
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