Determinantes de la emisión de deuda negociable en las empresas españolas

• Autores: María Jesús Nieto Sánchez, Josep Antoni Tribó Giné
• Localización: Revista europea de dirección y economía de la empresa, ISSN 1019-6838, Vol. 9, Nº 4, 2000, págs. 61-80
• Idioma: español
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• Resumen

  • En este trabajo analizamos los condicionantes de la emisión de deuda negociable (obligaciones y pagarés) por parte de las empresas españolas que cotizan en la bolsa. En particular, nos centramos en el impacto que tienen las expectativas de beneficios futuros en la decisión de emitir o no deuda pública corporativa, así como en el montante de deuda emitida. El resultado principal es que las empresas con altas expectativas de crecimiento tienen pocos incentivos para emitir deuda negociable, prefiriendo, en cambio, otras fuentes de financiación. Este resultado está en sintonía con otros estudios en los que se aprecian rentabilidades anormalmente negativas a largo plazo en las acciones de compañías que pertenecen a sectores de alto crecimiento y que han emitido deuda corporativa negociable