La gestión del riesgo de interés en carteras de renta fija arriesgada: aplicación de la volatilidad condicional

• Autores: Francisco Escribano Sotos
• Localización: Documentos de Trabajo ( Universidad de Castilla La Mancha. Facultad de Ciencias Económicas y Empresariales ), Serie 1, Nº. 3, 2001, 23 págs.
• Idioma: español
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• Resumen

  • Los trabajos sobre gestión del riesgo de interés en España, se centran en activos de renta fija, de renta variable y en activos derivados, pero hasta el momento son muy pocos los trabajos sobre activos de renta fija arriesgada. Los gestores de renta fija arriesgada soportan una dificultad adicional al determinar el rendimiento de sus carteras, ya que al riesgo de interés propio de los títulos de renta fija se añade el riesgo de insolvencia y las posibles relaciones entre ambos. La herramienta utilizada para gestionar el riesgo de interés en títulos sujetos al riesgo de insolvencia es la duración arriesgada o duración efectiva de las emisiones arriesgadas. Las principales ventajas del análisis realizado son: determinar la sensibilidad de los precios arriesgados ante variaciones de los tipos de interés libres de riesgo en el mercado español y la construcción de un modelo de volatilidad condicional, que supera los habituales modelos lineales de varianza constante.