Comparación entre métodos alternativos para la estimación del valor en riesgo

• Autores: Pedro Gento Marhuenda
• Localización: Documentos de Trabajo ( Universidad de Castilla La Mancha. Facultad de Ciencias Económicas y Empresariales ), Serie 1, Nº. 1, 2001, 44 págs.
• Idioma: español
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• Resumen

  • La consolidación de los modelos basados en el Valor en Riesgo (VaR) ha dado lugar al desarrollo de una gran cantidad de métodos distintos para su estimación. El propósito de este trabajo es precisamente mostrar que el VaR de una determinada cartera es altamente dependiente de la metodología utilizada, así como del conjunto de datos y parámetros seleccionados para su estimación. Para mostrar esta dependencia hemos estimado durante 1240 días (desde enero de 1994 a diciembre de 1998) el VaR a un día de tres carteras diferentes utilizando once especificaciones correspondientes al enfoque de varianzas covarianzas y al enfoque de simulación histórica. Los resultados indican pautas de comportamiento muy diferentes entre los distintos enfoques, así como diferencias importantes dentro de un mismo enfoque en función de los parámetros seleccionados para la estimación del VaR.