Conexión entre el VAN y el valor de mercado de las acciones

• Autores: Julio Pindado García
• Localización: Estrategia financiera, ISSN 1130-8753, Nº 214, 2005, págs. 12-19
• Idioma: español
• Texto completo no disponible (Saber más ...)
• Resumen

  • Se analiza el caso de una empresa que pone de manifiesto la conexión entre el VAN de un proyecto de inversión y el valor de las acciones de la empresa. En concreto, se muestra cómo el valor de éstas depende del VAN del proyecto. Esta conexión hace que el VAN sea un criterio más adecuado que la TIR a la hora de elegir el proyecto que más le interesa a la empresa.

    Cuando una empresa analiza un proyecto de inversión puede utilizar varios criterios para apoyar su decisión. Los criterios más populares son el criterio del Valor Actual Neto (VAN) y el criterio de la Tasa Interna de Rentabilidad (TIR), los cuales suelen utilizarse de manera indistinta. Este trabajo pretende divulgar que el criterio del VAN es más adecuado que el de la TIR para valorar los proyectos de inversión. Este aspecto es muy importante pues en ocasiones pueden producirse divergencias entre los dos criterios. La ventaja del VAN sobre la TIR radica en que el primero presenta una conexión con el valor de mercado de las acciones, y por tanto con el objetivo financiero de la empresa, que se expresa en maximizar el valor de mercado de las acciones de ésta. Para facilitar la labor divulgativa de este trabajo, lo anteriormente expuesto se ilustra utilizando un caso de estudio.