El marco jurídico, regulatorio y operativo de la Bolsa Oficial de comercio de Barcelona, 1940-1989 y punto final

• Hortalà Arau, Joan ^[1]
  1. [1] UB
• Localización: REyF: Revista de Economía y Finanzas, ISSN-e 2952-3923, Vol. 1, Nº. 1 (January - April 2023), 2023, págs. 1-18
• Idioma: español
• Títulos paralelos:
  • The legal, regulatory and operational framework of the official Barcelona Stock Exchange (1940-1989) and full stop.
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    Este trabajo tiene por objetivo exponer, sintéticamente, la evolución de la estructura organizativo-funcional de la Bolsa de Barcelona en su tercera etapa histórica, que discurre entre 1940 y 1989, culminándose así el largo periodo en que las bolsas españolas disponían de identidad propia y capacidad jurídica efectiva. Sigue, pues, a las dos etapas previas. La primera comenzó en 1830, recién aprobado el primer Código de Comercio. Inaugura un Mercado Libre, es decir, un mercado regido por sus normas consuetudinarias al margen de la legislación oficial que sancionaba la Ley de 1831. Concluye con el cierre en 1914 por la grave situación de insolvencia que provoca el estallido de la Primera Guerra Mundial. La segunda etapa transcurre entre 1915 y 1936, o sea, desde la reapertura una vez finalizada la conflagración bélica europea hasta el comienzo de la Guerra Civil, teniendo esta etapa como rasgo propio y singular la existencia de un Mercado Dual, ya que con la reapertura se decreta en Barcelona la Bolsa Oficial que convive con el mercado secular auspiciado por la Asociación del Mercado Libre. Con estos antecedentes, esta tercera etapa caracteriza un mercado único y oficial, siendo la Bolsa Corporación de Derecho Público. Esta etapa concluye con la Ley de Reforma del Mercado de Valores de 1988. Se inicia entonces una pérdida de identidad y gradualmente también de personalidad jurídica, en la medida que, primero, la Bolsa de Barcelona pasa a formar parte del Mercado Interconectado, luego a integrarse en el Holding Bolsas y Mercados Españoles (BME) y, por último, al entrar a cotizar con la posterior OPA que presenta SIX, con lo cual la bolsa española pasa a ser en la actualidad una compañía de la bolsa suiza.

  • English

    This paper aims, briefly, to expose, the evolution of the organizational and functional structure of the Barcelona Stock Exchange in its third historical stage, which runs between 1940 and 1989, thus culminating the long period in which the Spanish stock exchanges had their own identity and effective legal capacity. It follows, then, to the two previous stages. The first stage began in 1830, recently approved the first Commercial Code. It starts a Free Market, that means, a market driven by its customary rules outside the official legislation that sanctioned the Law of 1831. It concludes with the closure in 1914 due to the serious situation of insolvency caused by the outbreak of the First World War. The second stage takes place between 1915 and 1936, namely, from the reopening once the European war conflagration has ended until the beginning of the Civil War. This stage highlighted as its own unique feature the existence of a Dual Market, since with the reopening the Official Stock Exchange is decreed in Barcelona that coexists with the secular market sponsored by the Free Market Association. With this background, this third stage typifies a single and Official Market, being the stock exchanges public law corporation. This stage concludes with the Securities Market Reform Act of 1988. A loss of identity and gradually also of legal personality begins, to the extent that, first, the Barcelona Stock Exchange becomes part of the Interconnected Market, then to be integrated into the “Holding Bolsas y Mercados Españoles” (BME) and, finally, at listing with the subsequent takeover bid presented by SIX, consequently the Spanish stock exchange becomes currently a company of the Swiss stock exchange.