El papel de la banca central en la circulación financiera desde una perspectiva heterodoxa

• Autores: Noemí Levi Orlik
• Localización: El trimestre económico, ISSN-e 2448-718X, ISSN 0041-3011, Vol. 92, Nº. 368, 2025, págs. 989-1011
• Idioma: español
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• Resumen

  • La función de la banca central en el sistema capitalista se define por los supuestos de cada corriente de pensamiento teórico y la organización financiera dominante. La teoría heterodoxa postula que la demanda determina la oferta, con fuertes disensos en torno a la circulación financiera y la intervención del banco central en el sistema financiero. En este trabajo se revisan las propuestas de Keynes a partir del supuesto de la dominación del dinero-estatal, cuyas conclusiones son que el banco central tiene como objetivo estabilizar la liquidez del sector bancario y que la tasa de interés puede influir indirectamente en el ingreso y el empleo. Por otro lado, Kalecki parte del supuesto de que el dinero es privado y el sistema financiero es un reflejo de las fortalezas o debilidades del sector productivo. Así, el banco central sólo puede garantizar liquidez para las actividades capitalistas mediante títulos gubernamentales que inciden en la tasa de corto y largo plazos, sin que ésta afecte el gasto de la inversión y el empleo.