Resumen de Consumo y Dinero de Personas en Chile
Se presenta un VAR cointegrado para M1A de personas, consumo, y sus determinantes. Se encuentran dos relaciones de largo plazo, que se pueden especificar como una demanda por dinero y una ecuación de consumo, homogénea en el ingreso disponible. Las desviaciones del dinero de su equilibrio estimado tienen un impacto significativo sobre el consumo en el futuro, pero no viceversa. La dinámica, causalidad á la Granger y los criterios de exogeneidad débil según Urbain (2002), permiten la estimación y proyección de consumo y dinero condicional a las otras variables ingreso, inflación, y tasas de interés. El sistema ajusta bien la dinámica del consumo dentro de la muestra, y mejor que otras ecuaciones de consumo estimadas sin dinero para Chile en el pasado. Y fuera de la muestra el modelo presenta proyecciones a corto plazo mejores que modelos univariados o sin dinero. Sin embargo, ese no es el caso a más largo plazo.
