Startups deep tech y fiscalidad internacional: desafíos estratégicos para el crecimiento sostenible.

• Autores: Daniela Veglia, María Fernanda Andrés, Pablo Esteban Passamonti Yost
• Localización: CAPIC REVIEW, ISSN-e 0718-4662, Vol. 23, 2025
• Idioma: español
• Títulos paralelos:
  • Deep tech startups and international taxation: strategic challenges for sustainable growth
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• Resumen
  • español

    Las startups se han consolidado como actores centrales del ecosistema empresarial contemporáneo por su capacidad para innovar, escalar y transformar sectores económicos mediante modelos de negocio intensivos en conocimiento. En particular, las startups de base científico-tecnológica (deep tech) desempeñan un rol estratégico al articular investigación científica, desarrollo tecnológico y aplicación comercial. No obstante, la comprensión y valuación de este tipo de empresas representa un desafío significativo debido a la ausencia de historiales financieros consolidados, la elevada incertidumbre asociada a los procesos de innovación y la centralidad de activos intangibles no reflejados en los estados contables, lo que dificulta la aplicación de métodos tradicionales de valoración. Estas dificultades se acentúan en proyectos intensivos en I+D, cuyos retornos dependen de trayectorias de crecimiento no lineales. A pesar de su creciente relevancia económica, el análisis de las startups deep tech suele abordarse de manera fragmentada, separando la valuación financiera, la gestión de la innovación y la planificación fiscal. Esta disociación limita la comprensión de los factores que condicionan su sostenibilidad y su capacidad de atraer inversión, especialmente en contextos de internacionalización. En este marco, el presente ensayo analiza de forma integrada los fundamentos conceptuales, económicos y fiscales que inciden en la valuación y el crecimiento sostenible de las startups de base científico-tecnológica, aportando una perspectiva interdisciplinaria sobre financiamiento de la innovación y toma de decisiones estratégicas.

  • English

    Startups have established themselves as key players in the contemporary business ecosystem thanks to their capacity for innovation, scalability, and the ability to transform economic sectors through knowledge-intensive business models. Science and technology-based startups (deep tech) in particular play a strategic role in linking scientific research, technological development, and commercial application.However, this type of company is difficult to understand and value due to the absence of consolidated financial records, the high uncertainty associated with innovation processes, and the centrality of intangible assets that are not reflected in financial statements. This makes it challenging to apply traditional valuation methods. These difficulties are exacerbated in R&D-intensive projects, whose returns depend on non-linear growth trajectories.Despite their growing economic relevance, deep tech start-ups are often analysed in a fragmented manner, with financial valuation, innovation management and tax planning considered separately. This limits our understanding of the factors that affect their sustainability and ability to attract investment, particularly in international con-texts.Against this backdrop, this essay offers an integrated analysis of the conceptual, economic and fiscal fundamentals affecting the valuation and sustainable growth of science and technology-based startups, providing an interdisciplinary perspective on innovation financing and strategic decision-making.