La incidencia de la elección de los auditores externos en el desempeño financiero de las firmas

• Autores: Paz Belen Leyton Navarro, Javier Antonio Pezoa Caamano, Felipe E. Arenas Torres
• Localización: CAPIC REVIEW, ISSN-e 0718-4662, Vol. 23, 2025
• Idioma: español
• Títulos paralelos:
  • The impact of external auditor selection on firms’ financial performance
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• Resumen
  • español

    Desde la teoría de agencia, la elección del auditor externo reduce asimetrías de información entre propietarios y administradores. Complementariamente, desde la teoría de la señalización, los factores de elección, como la competencia profesional, la independencia, la ética y los costos del servicio pueden actuar como señales hacia el mercado, sin embargo, la evidencia empírica sobre estos factores sigue siendo limitada en el contexto latinoamericano. En consecuencia, el presente estudio tiene por objetivo determinar en qué medida los factores considerados en la elección de auditores externos se asocian con el desempeño financiero de las empresas. Para ello, se analizaron las empresas más líquidas de Chile, Argentina y Colombia durante el período 2020-2024, considerando como variables dependientes el retorno sobre activos (ROA), el retorno sobre el capital (ROE) y la Q de Tobin. La investigación adoptó un enfoque cuantitativo, con un diseño no experimental, longitudinal y de alcance explicativo (en sentido estadístico, no causal). Se analizaron las actas de juntas de accionistas, para identificar los criterios de elección de auditores, junto con datos financieros extraídos de los estados financieros. Para el análisis se aplicaron estadísticos descriptivos, análisis de correlación (como diagnóstico preliminar) y modelos de regresión con datos de panel, con el fin de evaluar la relación entre los factores reportados para la elección del auditor y el desempeño financiero de las firmas. Los resultados evidencian efectos heterogéneos según la medida de desempeño financiero analizado. En los modelos de regresión, el factor “Competencia Profesional” presenta una asociación positiva y estadísticamente significativa con el ROA y ROE, mientras que la “Independencia y ética” se asocia positiva y significativamente con el desempeño del mercado (Q de Tobin). Dado el carácter no experimental del estudio, estos hallazgos se interpretan como asociaciones empírica y no como evidencia de causalidad.

  • English

    From an agency theory perspective, the selection of the external auditor reduce information asymmetries between owners and managers. Similarly, from a signalling theory perspective, factors such as professional competence, independence, ethics and service costs may act as signals to the market. However, there is limited empirical evidence on these factors in the Latin American context. Accordingly, this study aims to determine the extent to which factors considered in the selection of external auditors are associated with firms' financial performance. To this end, we analysed the most liquid firms in Chile, Argentina and Colombia between 2020 and 2024, using return on assets (ROA), return on equity (ROE) and Tobin's Q as dependent variables. The research adopted a quantitative approach with a non-experimental longitudinal design and explanatory scope (in an analytical-statistical non-causal sense). Shareholders' meeting minutes were analysed to identify auditor selection criteria, together with financial data extracted from financial statements. Descriptive statistics, a preliminary diagnostic correlation analysis, and panel-data regression models were applied to evaluate the relationship between the reported auditor selection factors and firms’ financial performance. The results demonstrate heterogeneous effects depending on the financial performance measure analysed. In the regression models, the factor 'Professional Competence' exhibits a positive and statistically significant association with ROA and ROE, whereas 'Independence and Ethics' exhibits a positive and significant association with market performance (Tobin's Q). Due to the non-experimental nature of the study, these findings are considered to be empirical associations rather than evidence of causality.