Transparencia e información precontractual en los productos de inversión basados en seguros: una lectura crítica del ejercicio de mystery shopping coordinado por EIOPA

• María Jesús Blanco Sánchez ^[1]
  1. [1] Universidad Pablo de Olavide

     Universidad Pablo de Olavide

     Sevilla, España

     
• Localización: Revista de derecho del mercado de valores, ISSN 1888-4113, Nº. 37, 2025
• Idioma: español
• Texto completo no disponible (Saber más ...)
• Resumen
  • español

    Este estudio analiza críticamente el ejercicio coordinado de mystery shopping realizado por EIOPA sobre la comercialización de productos de inversión basados en seguros. El objetivo es contrastar los hallazgos empíricos con el marco normativo europeo y nacional aplicable a la información precontractual. La metodología se basa en el análisis jurídico de las obligaciones de transparencia, idoneidad y sostenibilidad, en diálogo con los resultados del ejercicio empírico. Se identifican deficiencias en la recogida de información, divulgación de costes y riesgos, y en la integración de preferencias de sostenibilidad. El estudio revela una desconexión entre la normativa formal y las prácticas comerciales observadas. Se destaca la utilidad del mystery shopping como herramienta supervisora para detectar desviaciones conductuales. Asimismo, se señalan retos regulatorios derivados de la fragmentación normativa y la ambigüedad en el asesoramiento. Finalmente, se proponen líneas de mejora orientadas a reforzar la protección del inversor minorista y la eficacia supervisora.

  • English

    This study critically analyzes the coordinated mystery shopping exercise conducted by EIOPA regarding the marketing of insurance-based investment products. The aim is to compare the empirical findings with the European and national regulatory frameworks applicable to pre-contractual information. The methodology is based on a legal analysis of the obligations related to transparency, suitability, and sustainability, in dialogue with the results of the empirical exercise. Deficiencies are identified in the collection of information, disclosure of costs and risks, and the integration of sustainability preferences. The study reveals a disconnect between formal regulations and observed commercial practices. It highlights the usefulness of mystery shopping as a supervisory tool to detect behavioral deviations. Additionally, it points out regulatory challenges arising from fragmented legislation and ambiguity in advisory practices. Finally, it proposes improvement measures aimed at strengthening retail investor protection and supervisory effectiveness.