Modelos GARCH asimétricos y volumen de negociación: aplicación para el índice IBEX-35

• Autores: Vicente Aragó Manzana, María Angeles Fernández Izquierdo
• Localización: Revista española de financiación y contabilidad, ISSN 0210-2412, Nº 121, 2004, págs. 443-464
• Idioma: español
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• Resumen

  • En este trabajo se modeliza la volatilidad condicional del índice IBEX-35. Para ello s utilizan diferentes modelos de volatilidad condicional de la familia de los GARCH en los que se considera la existencia de respuestas asimétricas frente a noticias de diferente signo, y se ha incluido el volumen de negociación, tomado como proxi de la llegada de información al mercado. Los resultados obtenidos muestran evidencia de una respuesta asimétrica de la volatilidad frente a noticias de diferente signo, y que la inclusión del volumen de negociación como variable explicativa de la varianza de la rentabilidad diaria es significativa, aunque los efectos GARCH no desaparecen con su inclusión.