Resumen de Banks’ specialization and private information

Alejandro Casado, David Martínez Miera

• español

  Este trabajo documenta la especialización geográfica y sectorial de la actividad crediticia de las entidades bancarias, a partir de datos exhaustivos sobre el universo de préstamos a empresas en España. El análisis muestra que distintas fuentes de especialización resultan relevantes según el tipo de prestatario. En particular, los préstamos a microempresas y pequeñas empresas presentan menores probabilidades de impago en mercados locales donde los bancos están especializados, mientras que los préstamos a empresas medianas y grandes registran menores probabilidades de impago en sectores en los que las entidades están especializadas. De modo decisivo, se aporta evidencia directa de la relación entre la especialización bancaria y una mayor calidad de la información privada de los bancos, utilizando datos confidenciales sobre las evaluaciones internas de riesgo que reportan a los supervisores. Los resultados se contrastan y contextualizan mediante su comparación con los obtenidos a partir del análisis del crédito relacional, una medida ampliamente utilizada de información privada específica de las relaciones banco-empresa.

• English

  We document the geographical and sectoral specialization of banks’ lending activities using comprehensive data on the universe of loans to corporate borrowers in Spain. Our analysis highlights how specific sources of specialization are more relevant for evaluating different types of borrowers. Specifically, loans to micro- and small firms exhibit reduced probabilities of default in local markets where banks specialize, whereas loans to medium-sized and large firms experience lower probabilities of default in sectors in which banks specialize. Crucially, we provide the first evidence of a direct link between bank specialization and better quality private information held by banks, by leveraging confidential data on banks’ private risk assessments reported to regulators. We corroborate and benchmark our findings by comparing them to those obtained analyzing relationship lending, a well-established proxy for firm-specific private information.