COVID-19, macroeconomic performance and monetary policy efficiency of Latin American countries under Inflation Targeting: 2017-2022

• Autores: Marcos Roberto Vasconcelos, Mayson Miranda Pereira dos Santos
• Localización: Sociedad & Economía, ISSN-e 2389-9050, ISSN 1657-6357, Nº. 55, 2025
• Idioma: inglés
• Títulos paralelos:
  • COVID-19, desempeño macroeconómico y eficiencia de la política monetaria de los países de América Latina bajo esquemas de metas de inflación: 2017-2022
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• Resumen
  • español

    La pandemia de COVID-19 introdujo un importante shock adverso de oferta, que condujo a recesiones severas y una inflación acelerada en las economías globales. Este estudio investiga el impacto de la pandemia en el desempeño macroeconómico y la eficiencia de la política monetaria de los países latinoamericanos que operan bajo un esquema de metas de inflación (MI). Utilizando el método de frontera de eficiencia de variabilidad de producto-inflación, descomponemos los cambios en el desempeño macroeconómico en aquellos impulsados ​​por la variabilidad del shock de oferta y aquellos atribuibles a la eficiencia de la política monetaria. Nuestro análisis de diez países latinoamericanos revela una disminución universal en el desempeño macroeconómico durante la pandemia. En particular, solo los bancos centrales de la República Dominicana y México demostraron una mitigación parcial del shock adverso de oferta, lo que subraya la importancia de una política monetaria eficiente en la gestión de crisis. Estos hallazgos resaltan el papel crítico de las políticas monetarias efectivas para estabilizar las economías durante períodos de mayor incertidumbre.

  • English

    The COVID-19 pandemic introduced a significant adverse supply shock, leading to severe recessions and accelerated inflation across global economies. This study investigates the impact of the pandemic on the macroeconomic performance and monetary policy efficiency of Latin American countries operating under Inflation Targeting (IT). Utilizing the output-inflation variability efficiency frontier method, we decompose changes in macroeconomic performance into those driven by supply shock variability and those attributable to monetary policy efficiency. Our analysis of ten Latin American countries reveals a universal decline in macroeconomic performance during the pandemic. Notably, only the central banks of the Dominican Republic and Mexico demonstrated a partial mitigation of the adverse supply shock, underscoring the importance of efficient monetary policy in crisis management. These findings highlight the critical role of effective monetary policies in stabilizing economies during periods of heightened uncertainty.