Políticas monetarias y riesgos financieros en los bancos centrales: Banco Central Europeo y Reserva Federal

• Beatriz Rufino Zomeño ^[1] ; Francisco José Climent Diranzo ^[1]
  1. [1] Universitat de València

     Universitat de València

     Valencia, España

     
• Localización: Información Comercial Española, ICE: Revista de economía, ISSN 0019-977X, ISSN-e 2340-8790, Nº 940, 2025 (Ejemplar dedicado a: Economía del comportamiento para mejorar las políticas públicas I. Los fundamentos), págs. 119-138
• Idioma: español
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    Este artículo compara las políticas monetarias y riesgos financieros del Banco Central Europeo (BCE) y la Reserva Federal (FED), con énfasis en las pérdidas surgidas desde 2022 por sus estrategias expansivas. Ambas instituciones, tras la crisis financiera y la pandemia, aplicaron tipos bajos y compras masivas de activos, ampliando sus balances. Ante la inflación de 2022, endurecieron sus políticas, lo que generó pérdidas contables por el alza del coste de los pasivos y la caída del valor de los activos. Aunque estas pérdidas no afectan su solvencia, requieren una gestión transparente para mantener la credibilidad. El estudio concluye que la eficacia de la política monetaria depende más de la adaptación y comunicación que de evitar pérdidas

  • English

    This article compares the monetary policies and financial risks of the European Central Bank (ECB) and the Federal Reserve (FED), with an emphasis on the losses arising since 2022 from their expansionary strategies. Both institutions, following the financial crisis and the pandemic, implemented low interest rates and large-scale asset purchases, expanding their balance sheets. In response to the inflation of 2022, they tightened their policies, resulting in accounting losses due to rising in the cost of liabilities and the decline in the value of assets. Although these losses do not affect their solvency, they require transparent management to preserve credibility. The study concludes that the effectiveness of monetary policy depends more on adaptability and communication than on avoiding losses