ESG na formação de carteiras: O que revela a literatura científica?

Mariane Bezerra Nóbrega; Israel José dos Santos Felipe; Rodrigo Leite Farias de Araújo

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ESG na formação de carteiras: O que revela a literatura científica?

Nóbrega, Mariane Bezerra ^[2] ; Felipe, Israel José dos Santos ^[1] ; Araújo, Rodrigo Leite Farias de ^[2]
1. [1] Universidade Federal do Rio Grande do Norte
  
  Universidade Federal do Rio Grande do Norte
  
  Brasil
2. [2] Instituto Federal de Pernambuco, Departamento de Administração, Igarassu, PE, Brazil
Localización: RAE-Revista de Administração de Empresas, ISSN-e 2178-938X, ISSN 0034-7590, Vol. 65, Nº. 6, 2025 (Ejemplar dedicado a: November-December; e2024-0001)
Idioma: portugués
Títulos paralelos:
- ESG en la construcción de carteras: ¿Qué revela la literatura científica?
- ESG in portfolio construction: What does the scientific literature reveal?
Enlaces
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Resumen
- español
  Este artículo presenta una revisión sistemática de la literatura (RSL) sobre la relación entre los criterios ESG (ambientales, sociales y de gobernanza) y las estrategias de diversificación de carteras. Utilizando el protocolo PRISMA y la checklist de Williams et al. (2021), se analizaron 87 artículos publicados entre 2014 y 2023. Los resultados sugieren que el ESG influye positivamente en la diversificación y el rendimiento de las carteras, aunque este impacto varía según el sector, la región, el tamaño de la empresa y el perfil del inversor. La principal contribución del estudio es la propuesta de un marco conceptual integrador que organiza la literatura en cuatro enfoques: ESG como factor de riesgo, preferencia del inversor, estilo de inversión y señal de calidad. Esta síntesis mejora la comprensión de los mecanismos mediante los cuales el ESG influye en las decisiones de inversión y plantea direcciones para futuras investigaciones.
- English
  This paper presents a Systematic Literature Review (SLR) on the relationship between ESG (Environmental, Social, and Governance) criteria and portfolio diversification strategies. Following the PRISMA protocol and Williams et al. (2021) checklist, the review examines 87 peer-reviewed articles published between 2014 and 2023. Results show that ESG has a generally positive effect on portfolio performance and diversification, although the impact varies across sectors, regions, company sizes, and investor profiles. The study’s core contribution is the development of an integrative conceptual framework that classifies the literature intofour analytical lenses: ESG as a risk factor, investor preference, investment style, and quality signal. The review enhances understanding of how ESG dimensions influence portfolio decisions and suggests avenues for future research.
- português
  Este artigo realiza uma Revisão Sistemática da Literatura (RSL) sobre a relação entre critérios ESG (Environmental, Social and Governance) e estratégias de diversificação de carteiras. Com base no protocolo Prisma e no checklist de Williams et al. (2021), foram analisados 87 artigos publicados entre 2014 e 2023. Os resultados indicam que o impacto do ESG sobre o desempenho e a diversificação de carteiras é amplamente positivo, embora dependa de fatores como setor, localização geográfica, porte das empresas e perfil dos investidores. A principal contribuição do estudo é a proposição de uma estrutura conceitual integradora que organiza a literatura em quatro abordagens: ESG como fator de risco, preferência dos investidores, estilo de investimento e sinal de qualidade. A síntese oferecida amplia a compreensão dos mecanismos pelos quais os fatores ESG influenciam decisões de portfólio e propõe direções para pesquisas futuras.