Un análisis de los efectos de la introducción del procedimiento especial de insolvencias para microempresas sobre la propensión a concursar

• García-Posada, Miguel ^[1]
  1. [1] Banco de España

     Banco de España

     Madrid, España

     
• Localización: Documentos ocasionales - Banco de España, ISSN 1696-2222, Nº. 16, 2025
• Idioma: español
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  • español

    Este documento analiza los efectos de la introducción del procedimiento especial para microempresas (PEM) en 2023 sobre la propensión de estas a solicitar concurso de acreedores. Los resultados muestran que las microempresas en situación financiera muy vulnerable tenían una menor propensión a solicitar concurso de acreedores que las empresas de mayor dimensión y una situación financiera similar en 2022, mientras que no se puede concluir que dicha diferencia variara tras la introducción del PEM en 2023. Por el contrario, se encuentra que, la probabilidad de pedir concurso por parte de las microempresas vulnerables y muy vulnerables aumentó en comparación con el resto de las compañías de tamaño similar, tras la entrada en vigor del PEM. Este aumento habría sido mayor en las empresas vulnerables que en las muy vulnerables. Esto podría sugerir que las compañías con una situación patrimonial frágil, pero no extremadamente deteriorada, encontraron especialmente atractivo este nuevo procedimiento porque, al ser menos costoso y más rápido que el general, facilitaba la reestructuración de su deuda sin abocarlas a la liquidación. Por último, varios ejercicios descartan un comportamiento estratégico por parte de las empresas a la hora de determinar ciertas partidas de su balance, tales como las ventas o la deuda total, con el objeto de ser elegibles para el PEM.

  • English

    This paper analyses the effects of the special procedure for micro-firms (SPM), introduced in 2023, on their propensity to file for bankruptcy. The results show that micro-firms in a highly vulnerable financial situation were less likely to file for bankruptcy than larger firms with a similar financial situation in 2022, while it cannot be concluded that such a difference changed after the introduction of the SPM in 2023. In contrast, focusing the analysis on micro-firms, the probability of filing for bankruptcy by vulnerable and very vulnerable firms increased relative to the rest of firms of similar size after the entry into force of the SPM. The increase was larger in vulnerable than in very vulnerable firms. This finding could suggest that firms with a fragile, but not extremely fragile, financial situation found this new procedure especially attractive because, being less costly and faster than the general one, it facilitated the restructuring of their debt, rather than leading them to piecemeal liquidation. Lastly, several analyses rule out strategic behaviour by firms when determining some of their balance sheet items such as turnover or total debt in order to be eligible for the SPM.