Does the readability of integrated reporting matter in fundraising and generating value?

• Oliveira, Palloma Rossany Maciel Rodrigues ^[1] ; Miranda, Gilberto José ^[1] ; Pereira, Janser Moura ^[1]
  1. [1] Universidade Federal de Uberlândia

     Universidade Federal de Uberlândia

     Brasil

     
• Localización: Revista Contemporânea de Contabilidade, ISSN-e 1807-1821, Vol. 21, Nº. 55, 2024
• Idioma: inglés
• Títulos paralelos:
  • Legibilidade do relato integrado importa na captação de recursos e na geração de valor?
  • ¿Importa la legibilidad de los informes integrados a la hora de recaudar fondos y generar valor?
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• Resumen
  • español

    Esta investigación tuvo como objetivo investigar el efecto de la legibilidad del Informe Integrado (RI) en la captación de recursos y en la generación de valor en empresas del sector de energía eléctrica en Brasil. A través de modelos de regresión lineal y modelos Probit con estructura de datos en panel, la investigación examinó la relación entre la legibilidad del RI, medida por el índice de Flesch, y variables como el grado de apalancamiento financiero (GAF), calificaciones crediticias, ofertas públicas de acciones (IPO y Follow-on) y el valor de las empresas (con el Q de Tobin como proxy). La muestra consistió en 23 empresas listadas en la B3, abarcando un período de 10 años (2013 a 2022). Los resultados indican que, para la muestra investigada, la legibilidad no está relacionada con la captación de recursos y la generación de valor. Conjeturamos que estos resultados pueden estar relacionados con factores específicos del escenario analizado, como país, sector y período. Este estudio contribuye a la comprensión de la evaluación del contenido del RI en el mercado brasileño y contribuye al debate junto a estudios internacionales, destacando la legibilidad como un aspecto que diverge de estudios anteriores, siendo desconsiderado por inversores y acreedores en el sector de energía eléctrica en Brasil.

  • English

    This research aimed to investigate the effect of the readability of the Integrated Report (IR) on fundraising and value generation in companies in the electric power sector in Brazil. Through linear regression models and Probit models with panel data structure, the research examined the relationship between the readability of the IR, measured by the Flesch index, and variables such as financial leverage (FL), credit ratings, public offerings (IPO and Follow-on), and the value of companies (using Tobin's Q as a proxy). The sample consisted of 23 companies listed on B3, covering a period of 10 years (2013 to 2022). The results indicate that, for the investigated sample, readability is not related to fundraising and value generation. We conjecture that these results may be related to specific factors of the analyzed scenario, such as country, sector, and period. This study contributes to the understanding of the assessment of IR content in the Brazilian market and contributes to the debate alongside international studies, highlighting readability as an aspect that diverges from previous studies, being disregarded by investors and creditors in the electric power sector in Brazil.

  • português

    Esta pesquisa teve como objetivo investigar o efeito da legibilidade do Relato Integrado (RI) na captação de recursos e na geração de valor em empresas do setor de energia elétrica no Brasil. Por meio de modelos de regressão linear e modelos Probit com estrutura de dados em painel, a pesquisa examinou a relação entre a legibilidade do RI, medida pelo índice de Flesch e variáveis como grau de alavancagem financeira (GAF), ratings de crédito, oferta pública de ações (IPO e Follow-on) e o valor das empresas (com o Q de Tobin como proxy). A amostra consistiu em 23 empresas listadas na B3, abrangendo um período de 10 anos (2013 a 2022). Os resultados indicam que, para a amostra investigada, a legibilidade não está relacionada com a captação de recursos e geração de valor. Conjecturamos que esses resultados podem estar relacionados a fatores específicos do cenário analisado, como país, setor e período. Este estudo contribui para a compreensão da avaliação do conteúdo do RI no mercado brasileiro e contribui para o debate junto a estudos internacionais, destacando a legibilidade como um aspecto que diverge de estudos anteriores, sendo desconsiderado por investidores e credores no setor de energia elétrica no Brasil.