Índice de governança corporativa para empresas do mercado acionário brasileiro

• Santos, Thaís Alves dos ^[1] ; Souza, Antônio Artur de ^[1] ; Pessanha, Gabriel Rodrigo Gomes ^[2]
  1. [1] Universidade Federal de Minas Gerais

     Universidade Federal de Minas Gerais

     Brasil

     
  2. [2] Universidade Federal de Alfenas

     Universidade Federal de Alfenas

     Brasil

     
• Localización: Revista de Gestão, Finanças e Contabilidade, ISSN-e 2238-5320, Vol. 9, Nº. 3, 2019 (Ejemplar dedicado a: set./dez.), págs. 72-92
• Idioma: portugués
• Títulos paralelos:
  • Índice de gobernanza corporativa de empresas en el mercado accionario brasileño
  • Corporate governance index for companies in the brasilian stock market
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  • Texto completo (pdf)
• Resumen
  • español

    El objetivo principal de este estudio fue crear un índice de gobernanza corporativa (IGC) para las empresas negociadas. La muestra estuvo compuesta por 116 empresas de capital abierto con títulos valores en negociación o que ya han sido negociados en la B3. La naturaleza del estudio es cuantitativa y la construcción del IGC se organizó por medio del análisis de los componentes principales (ACP). El análisis de este estudio se desarrolló entre 2010 y 2016. El trabajo buscó identificar qué dimensión de la gobernanza corporativa tiene mayor peso en la clasificación de las empresas en relación a su gobernanza. Para la elaboración del IGC se estudiaron 5 dimensiones de gobernanza: (i) estructura de propiedad y control; (ii) divulgación y transparencia de la información; (iii) composición del consejo de administración; (iv) incentivo a los gerentes; (v) derechos de los accionistas. A partir de los resultados de la ACP, fue posible clasificar las empresas en función de sus atributos de gobernanza. Los resultados mostraron que la dimensión (iii) fue la de mayor peso en la composición del índice de gobernabilidad. Se destaca la importancia de los resultados encontrados, lo que contribuye a la discusión sobre gobernanza corporativa.

  • português

    O principal objetivo deste estudo foi elaborar um índice de governança corporativa (IGC) para as empresas negociadas na B3. A amostra foi constituída por 116 empresas de capital aberto com papéis em negociação ou já negociados na B3. A natureza do estudo é quantitativa e a construção do IGC aconteceu por meio da análise dos componentes principais (ACP). O período de análise deste trabalho está compreendido entre 2010 e 2016. O trabalho buscou identificar qual dimensão de governança corporativa tem maior peso na classificação das empresas em relação a sua governança. Para a elaboração do IGC, foram estudadas 5 dimensões de governança: (i) estrutura de propriedade e controle; (ii) divulgação e transparência da informação; (iii) composição do conselho de administração; (iv) incentivo aos administradores; (v) direito dos acionistas. A partir dos resultados da ACP, foi possível classificar as empresas em relação a seus atributos de governança. Os resultados apontaram que dimensão (iii) foi a que apresentou maior peso na composição do índice de governança. Ressalta-se a importância dos resultados encontrados, contribuindo para a discussão de governança das empresas.

  • English

    The main objective of this study was to develop a corporate governance index (CGI) for companies traded on B3. The sample was made from 116 public companies whose stocks are currently being traded or once were traded on B3. The study is quantitative and the CGI development was made through the principal component analysis (PCA). The period of analysis of this work goes from 2010 up to 2016. The work attempt to identify which dimension of corporate governance presents greater weight in the classification of companies regarding their governance. For the construction of the CGI, 5 governance dimensions were studied: (i) ownership and control structure; (ii) information disclosure and transparency; (iii) composition of the board of directors; (iv) management incentives; (v) shareholder rights. From the results of the PCA, it was possible to classify the companies accordingly to their governance attributes. The results showed that the dimension (iii) was the one with the greatest weight in the composition of the governance index. The importance of the results found is highlighted, contributing to the discussion of corporate governance.