Resumen de Incidencia del régimen cambiario sobre la inflación y el comercio de Venezuela. Periodo: 1983-2006
Venezuela es un país por excelencia importador y fundamentalmente exportador de hidrocarburos y sus derivados. Por esta razón, el régimen cambiario y, por consiguiente, el tipo de cambio, juegan un papel importante para explicar no sólo el comportamiento inflacionario que vive, sino también, su incidencia para regular el comercio con el resto del mundo. Dentro de la economía venezolana ha sido objeto de preocupación el fenómeno inflacionario, fundamentalmente a partir del momento en que éste comienza a tener tasas de crecimiento muy aceleradas como las que se evidenciaron entre 1983 y 2006 (33,3% de promedio interanual), producto entre otros factores de la devaluación/depreciación que ha tenido su signo monetario "el Bolívar". Algunos investigadores han abordado el tema inflacionario encontrando elementos explicativos de éste en el ámbito fiscal, monetario, cambiario y productivo. La evidencia empírica refleja algunos indicios para llegar a pensar que posiblemente el tipo de régimen cambiario podría ser importante para explicar en Venezuela tanto los movimientos acelerados de la inflación, así como su comercio exterior. De esta manera, la mayor o menor importancia o influencia que el tipo de esquema cambiario tenga para explicar la inflación y el comercio exterior, dependerá de la estabilidad de largo plazo que estas variables (Inflación-Régimen Cambiario-Comercio exterior) mantengan a través del tiempo. En este sentido, se justifica un trabajo que persiga cuantificar a largo plazo la incidencia del régimen cambiario sobre la inflación y el comercio de Venezuela durante el periodo 1983-2006. Para lograr este propósito se utilizó una metodología empírica fundamentada en la aplicación de la prueba de raíz unitaria de Dickey-Fuller con la finalidad de obtener el grado de integrabilidad de las variables tanto explicativas como dependiente, así como la prueba de cointegración de Johansen la cual permitirá obtener la regresión cointegrante de largo plazo con su respectivo modelo de corrección de errores. Los resultados arrojan que efectivamente el régimen cambiario en Venezuela, a largo plazo es estadísticamente importante y significativo para explicar la inflación y el comercio exterior durante el período 1983-2006. Asimismo, durante el lapso de estudio se evidenció que el pass through del tipo de cambio para esquemas cambiarlos flexibles fue mayor, en relación con aquellos donde los tipos de cambios son rígidos o tienen cierta restricción para deslizarse. Por consiguiente, en Venezuela la inflación y el comercio mantienen una relación de largo plazo con los esquemas cambiarios, siendo la volatilidad del nivel general de precios y los movimientos comerciales externos mayormente impulsados cuando el mercado cambiario adopta una modalidad cambiaria de tipo de cambio fijo.
