Optimalidad individual y social de las inversiones intergeneracionales

• Autores: Emilio Padilla, Joan Pasqual y Rocabert
• Localización: Hacienda Pública Española / Review of Public Economics, ISSN 0210-1173, Nº 174, 2005, págs. 9-24
• Idioma: español
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• Resumen

  • Los métodos de evaluación de inversiones convencionales, como el valor actual neto, no distinguen entre las preferencias temporales por el consumo propio y las preferencias sobre el consumo a realizar por individuos de las generaciones futuras. Partiendo de las premisas y la formalización propias de la economía del bienestar, el presente trabajo estudia la optimalidad de las inversiones intergeneracionales mediante un modelo de generaciones solapadas con altruismo intergeneracional. Esta herramienta permite considerar el problema de la asignación intergeneracional sin obviar la asignación intertemporal individual. El resultado del análisis es que la decisión óptima de inversión individual difiere respecto a la social. Además, ambas difieren del valor actual neto recomendado por el análisis convencional, con lo cual, se destaca que éste no es un método adecuado para evaluar las inversiones intergeneracionales. Esto se debe a que en ambas decisiones el peso dado a cada consumo depende, no únicamente del descuento temporal, sino también de quién recibe el consumo y de la conexión que existe entre el bienestar de las distintas generaciones, factores obviados por el criterio del valor actual neto. En consecuencia, se sugiere la reformulación de los métodos de evaluación convencionales para que la evaluación de las inversiones intergeneracionales refleje las preferencias respecto al consumo de las generaciones futuras.