Resumen de Influencia de la incertidumbre de política económica en las cotizaciones de la Bolsa de Valores de Panamá

Mary Elena Sánchez Gabarre, Pablo Castellanos García, Víctor Hugo Herrera Ballesteros

• español

  El objetivo principal de este trabajo es estudiar la relación existente entre el índice bursátil de referencia en Panamá y la incertidumbre de política económica desde una perspectiva tanto a nivel global como a nivel nacional. En particular, se pretende profundizar de forma novedosa en el análisis de esta relación para saber hasta qué punto los hechos de política económica afectan a los movimientos bursátiles panameños, adoptando como hipótesis de partida que un incremento en la incertidumbre está asociado a una disminución de los índices bursátiles; es decir, que la relación incertidumbre-cotización sea inversa. Para ello, se tienen en cuenta los datos comprendidos en el periodo de enero de 1997 a diciembre de 2020 con una periodicidad mensual. Este estudio se lleva a cabo a través de la descomposición de las series temporales, así como de la aplicación de la metodología GARCH, pues es el que nos permite suplir la información producida por las variaciones en los precios. Los resultados obtenidos nos llevan a concluir que la influencia de la incertidumbre de política económica, afecta de forma negativa en las cotizaciones bursátiles del índice de referencia de Panamá.

• English

  The main objective of this paper is to study the relationship between the benchmark stock market index in Panama and economic policy uncertainty from both a global and a national perspective. In particular, the aim is to analyse this relationship in a novel way in order to find out to what extent economic policy events affect Panamanian stock market movements, adopting as a starting hypothesis that an increase in uncertainty is associated with a decrease in stock market indices, i.e. that the uncertainty-quotation relationship is inverse. To this end, we consider data from January 1997 to December 2020 on a monthly basis. This study is carried out through the decomposition of the time series, as well as the application of the GARCH methodology, since it is the one that allows us to separate the information produced by the variations in prices. The results obtained lead us to conclude that the influence of economic policy uncertainty has a negative effect on the stock prices of Panama's benchmark index.