Contrastes de raíz unitaria con cambio gradual y convergencia de tipos de interés en la UEM

• Autores: María Isabel González Martínez
• Localización: Revista de economía aplicada, ISSN 1133-455X, Vol. 12, Nº 34, 2004, págs. 53-84
• Idioma: español
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• Resumen

  • Entre los países de la UEM se desarrolló un proceso de convergencia que culminó en enero de 1999 con la igualación de sus tipos de interés. En este trabajo aplicamos los contrastes de raíz unitaria con cambio gradual desarrollados por Leybourne, Newbold y Vougas (1998) para analizar este proceso de convergencia en tipos de interés. Mediante simulaciones de Monte Carlo comparamos estos contrastes con los más tradicionales, los cuales imponen que si existe algún cambio, éste debe ocurrir instantáneamente. La ventaja de los contrastes de Leybourne, Newbold y Vougas reside no sólo en su efectividad cuando el componente determinista del modelo cambia gradualmente, sino también en que tienen potencia frente a un conjunto de alternativas más amplio. Además, aplicando estos contrastes obtenemos estimaciones muy precisas del componente determinista que dirige el proceso. Por todo ello tales contrastes se configuran como una herramienta muy apropiada para el análisis de convergencia. El análisis realizado permite localizar en el tiempo los períodos de catching up, y de convergencia de largo plazo, reflejando diferencias muy importantes en el camino hacia la igualación de tipos de interés entre los países de la UEM.